俄鋁(0486)考慮與中鋁(2600)在西伯利亞合作興建鋁冶煉廠，俄鋁副行政總裁Oleg Mukhamedshin近日接受本報書面訪問時表示，項目獲兩國各級政府支持，**障礙是市場疲弱，會待市場全面復蘇才開始項目及施工。他預計，未來數年全球鋁供應短缺將加劇，但有助清理庫存，使行業迎接新增長期之前變得更健康。

　　俄羅斯總統普京5月訪問上海，兩國簽署40多項經貿協議。Mukhamedshin指出，興建鋁冶煉廠前會繼續進行可行性研究及其他前期準備，有必要讓市場恢復平衡及「消化」金屬存貨，確保鋁業發展健康平穩。他指俄鋁已盡力平衡市場并減少鋁供應，包括大幅削減生產。

　　LME存貨減 供求改善

　　公司亦正與其他中資企業商討合作。Mukhamedshin說，印尼禁止礦石出口，為于第三國合作開采鋁土礦締造空間，在全球競爭越趨激烈之時，變相釋放研發合作潛力。此外，中國對環境的關注勢將加快整個鋁產業鏈在環保領域上進一步合作，包括利用氧化鋁生產時產生的廢料。

　　近年全球鋁市場需求殷切，主因是在2010年至2011年，中國以外的鋁市場曾出現嚴重供應過剩，包括俄鋁在內的生產商紛紛縮減產能。Mukhamedshin估計，今年全球鋁供應將缺少150萬噸。由于倫敦金屬交易所(LME)存貨下跌至少490萬噸，預計短缺擴大速度會加快，且持續數年。

　　他認為，全球持續優化產能為鋁市場帶來正面趨勢，將確保鋁業不會面對另一次產量過剩危機。未來數年市場供應短缺加劇，將有助清理庫存，使行業迎接新增長期之前變得更健康。

　　鋁價下半年料開始反彈

　　他預期，LME價格下半年開始強勁反彈。面對生產成本、需求持續增加及供應短缺，雖然鋁價近期回升，但依然被市場大幅低估。他指，除非鋁價升至每噸2,500至2,700美元(不包括溢價)，否則不考慮重啟已關閉產能。

　　有別于全球其他地方，中國保持85%以上的較高產能使用率，雖也有縮減生產但速度較慢。他引述數據指，中國去年縮減產能240萬噸，但有460萬噸新產能投入營運，完全抵銷了減少鋁供應的努力。

　　今年上半年，中國鋁總消耗量按年增加13%至134萬噸。由于產量增長放緩及削減產量，今年首季中國鋁供應過剩情況大幅改善。他預計第2季情況持續改善并達至市場供求平衡。另一方面，中國鋁半成品出口并無大幅增長，上半年半成品凈出口按年增加6%，不能填補鋁市場供應短缺的缺口。

　　中企生產分成合作互利

　　他認為，與中國鋁企業以生產分成方式合作可以互利，中國合作方可藉此把自己所得的鋁從俄羅斯出口到中國，利用西伯利亞效率較佳的生產取代中國成本效益較低的生產。

　　談及全球鋁需求動力，Mukhamedshin預計，全球原鋁消耗量未來五年將增長1,400萬噸，達6,600萬噸。增長大部分來自交通，主因歐洲及北美汽車使用的鋁越來越多，以及汽車數量大幅上升。其他包括建筑、包裝、電器應用及航天業，航天業規模雖不大，但至少于未來6至7年會維持強勁及活力。

更多詳情登錄：http://m.zhihejc.com/